随着利率持续走低，寿险业务利差损压力提升，健康险业务近年成为险企重点布局业务，也推动该赛道科技公司进入走向资本市场的窗口期。

　　保险AI科技企业暖哇洞察科技有限公司（以下简称“暖哇科技”）近期向香港联交所主板递交上市申请。

　　暖哇科技成立于2018年，主要锚定健康险市场科技输出。招股书显示，以2024年收入计，暖哇科技是中国健康险行业具备全栈风险分析能力的头部AI科技公司。目前，众安在线是暖哇科技的第一大股东（持股31.65%），也是第一大客户。在此前的多轮融资中，红杉资本、龙湖资本、KTB也位列其中。

　　天使投资人、资深人工智能专家郭涛在接受《中国经营报》记者采访时表示，在健康险、车险等标准化程度较高的领域，AI技开云网址 kaiyun官方入口术已切实展现出平抑赔付率波动、提升经营效率的能力。作为纯技术服务商，需要关注是否能持续构建差异化数据护城河与场景化解决方案，避免陷入同质化竞争局面。

　　与依赖渠道佣金的科技企业不同，暖哇科技定位于技术服务商，商业模式主要通过AI系统嵌入承保与理赔流程。核心收入来自介入承保与后端理赔流程，以技术服务费为主要收入。其定价模式主要以成果为基础，客户通常基于促成缴纳的保费及降低的赔付率向公司付费。

　　从管理团队看，卢旻任目前任暖哇科技执行董事、董事Kaiyun体育官方网站 开云登录网站长兼首席执行官，其和保险

　　截至2025年6月底，暖哇科技累计促成首年保费107亿元，完成2.04亿例承保与理赔审核，服务超过90家保险公司，其中包括排名前十险企中的八家。其AI模型被用于风险定价、反欺诈识别与理赔效率提升，根据财报显示，暖哇科技的AI模型帮助保险公司累计识别约120万高风险投保人，将赔付Kaiyun体育官方网站 开云登录网站率降低10个至23个百分点。

　　众安在线年及2025年上半年，来自前五大客户的收入分别为3.18亿元、5.43亿元、7.46亿元及3.18亿元，分别占同期收入的92.3%、82.9%、78.9%及73.6%。对此，暖哇科技在招股书中表示，预期与众安在线的战略业务关系不会发生任何不利变化。未来计划通过深化与其他领先保险公司的合作来扩大业务和市场规模，并提供创新的健康险产品及增值健康管理产品服务。上述战略合作将进一步巩固该公司市场地位，扩大客户群，并减少对众安在线的依赖。

　　招股书显示，2024年暖哇科技收入留存率达134%，意味着现有客户在当年贡献的收入同比增长34%，反映了其服务的黏性。

　　根据弗若斯特沙利文报告，按收入口径计算，中国健康险AI科技行业的市场规模预计将由2024年的人民币231亿元增长至2029年的人民币653亿元，复合年增长率为23.1%。尽管增长如此迅猛，于2024年，中国健康险AI解决方案的渗透率仍维持在11.9%的相对较低的水平，预计此渗透率将于2029年攀升至15.6%。

　　根据财报，截至2025年6月30日，暖哇科技已累计执行2.04亿例承保审查及理赔调查案件，并服务超过410万名保险公司的承保及理赔客户。其AI承保解决方案累计促成了人民币107亿元的首年保费。

　　长策研究院健康养老研究中心主任龙格看来，AI通过多源数据（如医疗记录、可穿戴设备）和深度学习模型，实现更精准的个体风险评估和动态定价，提升产品差异化能力，覆盖传统难以服务的群体（如带病体）。同时，AI通过预防性健康管理（如用药提醒）降低出险率，优化长期赔付成本，并通过自动化核保流程显著降低运营成本，可以增强可持续经营能力。“当前保险+AI领域的竞争也日益激烈，不仅有传统保险公司纷纷加大科技投入，还有众多科技公司跨界进入保险领域，试图通过技术创新颠覆传统保险模式。”“

　　”企业高质量发展促进工程执行主任袁帅表示。他认为，保险科技需要持续探索生成式AI在精算定价、同时注重数据安全和隐私的保护，平衡创新和风险。针对业务差异化方向等问题，记者致函暖哇科技，公司表示缄默期暂不便接受采访。